Mississippi | 001-13253 | 64-0676974 |
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
[ ] | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
[ ] | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
[ ] | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
[ ] | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
99.1 | Press release dated January 19, 2016 issued by Renasant Corporation announcing earnings for the fourth quarter of 2015. |
RENASANT CORPORATION | |||
Date: January 19, 2016 | By: | /s/ E. Robinson McGraw | |
E. Robinson McGraw | |||
Chairman, President and Chief Executive Officer | |||
99.1 | Press release dated January 19, 2016 issued by Renasant Corporation announcing earnings for the fourth quarter of 2015. |
Contacts: | For Media: | For Financials: | ||
John Oxford | Kevin Chapman | |||
Vice President | Executive Vice President | |||
Director of External Affairs | Chief Financial Officer | |||
(662) 680-1219 | (662) 680-1450 | |||
joxford@renasant.com | kchapman@renasant.com |
As Reported | Excluding Merger Expenses | ||
Return on average assets | 1.06% | 1.12% | |
Return on average tangible assets | 1.19% | 1.25% | |
Return on average equity | 8.06% | 8.48% | |
Return on average tangible equity | 15.84% | 16.61% |
As Reported | Excluding Merger Expenses | ||
Return on average assets | 0.99% | 1.10% | |
Return on average tangible assets | 1.11% | 1.23% | |
Return on average equity | 7.72% | 8.57% | |
Return on average tangible equity | 14.50% | 16.00% |
RENASANT CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2015 - | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | Q4 2014 | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | Percent | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Variance | 2015 | 2014 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent basis | $ | 79,679 | $ | 76,242 | $ | 58,516 | $ | 55,910 | $ | 57,335 | $ | 58,098 | $ | 60,002 | $ | 57,811 | 38.97 | $ | 270,347 | $ | 233,246 | 15.91 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 77,788 | $ | 74,300 | $ | 56,769 | $ | 54,166 | $ | 55,597 | $ | 56,358 | $ | 58,277 | $ | 56,177 | 39.91 | $ | 263,023 | $ | 226,409 | 16.17 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 5,364 | 5,620 | 5,099 | 5,324 | 5,580 | 5,886 | 6,108 | 6,206 | (3.87 | ) | 21,407 | 23,780 | (9.98 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 72,424 | 68,680 | 51,670 | 48,842 | 50,017 | 50,472 | 52,169 | 49,971 | 44.80 | 241,616 | 202,629 | 19.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 1,750 | 750 | 1,175 | 1,075 | 1,050 | 2,217 | 1,450 | 1,450 | 66.67 | 4,750 | 6,167 | (22.98 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision | 70,674 | 67,930 | 50,495 | 47,767 | 48,967 | 48,255 | 50,719 | 48,521 | 44.33 | 236,866 | 196,462 | 20.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 8,261 | 8,151 | 6,522 | 6,335 | 6,905 | 7,107 | 6,533 | 6,211 | 19.64 | 29,269 | 26,756 | 9.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and commissions on loans and deposits | 6,118 | 5,704 | 4,954 | 4,492 | 4,771 | 5,877 | 5,175 | 4,677 | 28.23 | 21,268 | 20,500 | 3.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions and fees | 1,956 | 2,381 | 2,119 | 1,967 | 1,973 | 2,270 | 2,088 | 1,863 | (0.86 | ) | 8,423 | 8,194 | 2.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 2,658 | 2,871 | 2,248 | 2,190 | 2,144 | 2,197 | 2,170 | 2,144 | 23.97 | 9,967 | 8,655 | 15.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | — | — | 96 | — | — | 375 | — | — | — | 96 | 375 | (74.40 | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage loans | 10,020 | 10,578 | 5,407 | 4,633 | 2,368 | 2,635 | 2,006 | 1,585 | 323.14 | 30,638 | 8,594 | 256.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on acquisition | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,478 | 2,432 | 1,571 | 2,287 | 1,809 | 2,102 | 1,499 | 2,136 | 36.98 | 8,768 | 7,546 | 16.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 31,491 | 32,117 | 22,917 | 21,904 | 19,970 | 22,563 | 19,471 | 18,616 | 57.69 | 108,429 | 80,620 | 34.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 43,409 | 43,048 | 30,394 | 28,260 | 27,301 | 29,569 | 29,810 | 28,428 | 59.00 | 145,111 | 115,108 | 26.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,940 | 3,773 | 3,152 | 3,181 | 2,949 | 2,906 | 2,850 | 2,695 | 33.60 | 14,046 | 11,400 | 23.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 8,171 | 7,733 | 5,524 | 5,559 | 5,146 | 5,353 | 4,906 | 4,847 | 58.78 | 26,987 | 20,252 | 33.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate | 698 | 861 | 954 | 532 | 723 | 1,101 | 1,068 | 1,701 | (3.46 | ) | 3,045 | 4,593 | (33.70 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,751 | 1,803 | 1,239 | 1,275 | 1,327 | 1,381 | 1,427 | 1,471 | 31.95 | 6,068 | 5,606 | 8.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 1,923 | 7,746 | 1,467 | 478 | 499 | — | — | 195 | 285.37 | 11,614 | 694 | 1,573.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt extinguishment penalty | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 10,964 | 11,121 | 8,446 | 8,129 | 8,034 | 7,865 | 9,335 | 8,308 | 36.47 | 38,660 | 33,542 | 15.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 70,856 | 76,085 | 51,176 | 47,414 | 45,979 | 48,175 | 49,396 | 47,645 | 54.11 | 245,531 | 191,195 | 28.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 31,309 | 23,962 | 22,236 | 22,257 | 22,958 | 22,643 | 20,794 | 19,492 | 36.38 | 99,764 | 85,887 | 16.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 10,149 | 7,742 | 6,842 | 7,017 | 7,361 | 7,108 | 5,941 | 5,895 | 37.88 | 31,750 | 26,305 | 20.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 21,160 | $ | 16,220 | $ | 15,394 | $ | 15,240 | $ | 15,597 | $ | 15,535 | $ | 14,853 | $ | 13,597 | 35.67 | $ | 68,014 | $ | 59,582 | 14.15 | ||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.49 | $ | 0.48 | $ | 0.49 | $ | 0.49 | $ | 0.47 | $ | 0.43 | 8.16 | $ | 1.89 | $ | 1.89 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 0.52 | 0.40 | 0.48 | 0.48 | 0.49 | 0.49 | 0.47 | 0.43 | 6.12 | 1.88 | 1.88 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average basic shares outstanding | 40,276,441 | 40,265,941 | 31,626,059 | 31,576,275 | 31,537,278 | 31,526,423 | 31,496,737 | 31,436,148 | 27.71 | 35,971,877 | 31,499,498 | 14.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 40,539,151 | 40,518,413 | 31,865,172 | 31,815,710 | 31,781,734 | 31,718,529 | 31,698,198 | 31,668,362 | 27.55 | 36,227,439 | 31,759,647 | 14.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 40,293,291 | 40,268,455 | 31,644,706 | 31,604,937 | 31,545,145 | 31,533,703 | 31,519,641 | 31,480,395 | 27.73 | 40,293,291 | 31,545,145 | 27.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend per common share | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | — | $ | 0.68 | $ | 0.68 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Performance ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity | 8.06 | % | 6.28 | % | 8.42 | % | 8.59 | % | 8.72 | % | 8.84 | % | 8.67 | % | 8.19 | % | 7.72 | % | 8.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible shareholders' equity (1) | 15.84 | % | 12.20 | % | 14.89 | % | 15.45 | % | 15.90 | % | 16.50 | % | 16.55 | % | 16.05 | % | 14.50 | % | 16.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.06 | % | 0.81 | % | 1.06 | % | 1.06 | % | 1.08 | % | 1.07 | % | 1.02 | % | 0.93 | % | 0.99 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets (2) | 1.19 | % | 0.93 | % | 1.17 | % | 1.18 | % | 1.20 | % | 1.20 | % | 1.15 | % | 1.05 | % | 1.11 | % | 1.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | 4.33 | % | 4.09 | % | 4.17 | % | 4.03 | % | 4.09 | % | 4.12 | % | 4.24 | % | 4.04 | % | 4.17 | % | 4.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Yield on earning assets (FTE) | 4.65 | % | 4.42 | % | 4.57 | % | 4.45 | % | 4.53 | % | 4.58 | % | 4.72 | % | 4.53 | % | 4.52 | % | 4.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Cost of funding | 0.31 | % | 0.33 | % | 0.40 | % | 0.43 | % | 0.45 | % | 0.47 | % | 0.48 | % | 0.48 | % | 0.36 | % | 0.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Average earning assets to average assets | 86.02 | % | 86.57 | % | 87.79 | % | 87.49 | % | 87.41 | % | 87.32 | % | 87.39 | % | 87.35 | % | 86.88 | % | 87.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Average loans to average deposits | 86.22 | % | 83.63 | % | 81.93 | % | 81.44 | % | 82.67 | % | 82.26 | % | 79.11 | % | 77.00 | % | 83.51 | % | 80.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (less securities gains/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
losses) to average assets | 1.58 | % | 1.61 | % | 1.57 | % | 1.53 | % | 1.38 | % | 1.53 | % | 1.34 | % | 1.27 | % | 1.57 | % | 1.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (less debt prepayment penalties/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
merger-related expenses) to average assets | 3.46 | % | 3.43 | % | 3.41 | % | 3.27 | % | 3.14 | % | 3.32 | % | 3.39 | % | 3.25 | % | 3.40 | % | 3.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Net overhead ratio | 1.88 | % | 1.82 | % | 1.84 | % | 1.74 | % | 1.76 | % | 1.79 | % | 2.06 | % | 1.97 | % | 1.83 | % | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (FTE) (4) | 63.50 | % | 64.76 | % | 63.58 | % | 62.99 | % | 61.56 | % | 62.90 | % | 65.38 | % | 65.48 | % | 63.77 | % | 63.82 | % |
RENASANT CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2015 | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | Q4 2014 | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | Percent | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Variance | 2015 | 2014 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,906,661 | $ | 7,905,538 | $ | 5,847,539 | $ | 5,821,758 | $ | 5,746,146 | $ | 5,758,083 | $ | 5,836,607 | $ | 5,927,884 | 37.60 | $ | 6,878,921 | $ | 5,816,517 | 18.27 | ||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | 6,801,388 | 6,842,452 | 5,133,567 | 5,093,224 | 5,022,647 | 5,027,805 | 5,100,833 | 5,178,069 | 35.41 | 5,976,098 | 5,081,764 | 17.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 1,120,236 | 1,143,577 | 999,962 | 989,743 | 979,052 | 1,001,548 | 1,026,948 | 1,002,519 | 14.42 | 1,065,319 | 1,002,450 | 6.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 268,096 | 398,480 | 87,435 | 50,918 | 27,443 | 31,832 | 26,004 | 19,925 | 876.92 | 202,368 | 26,337 | 668.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned | 5,341,943 | 5,223,273 | 3,978,514 | 3,969,244 | 3,954,606 | 3,937,142 | 3,897,027 | 3,868,747 | 35.08 | 4,633,635 | 3,914,679 | 18.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 481,747 | 456,811 | 295,441 | 296,682 | 297,978 | 300,725 | 302,181 | 303,599 | 61.67 | 383,380 | 301,104 | 27.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 1,323,468 | $ | 1,272,714 | $ | 969,770 | $ | 932,011 | $ | 936,672 | $ | 896,856 | $ | 905,180 | $ | 949,317 | 41.29 | $ | 1,125,970 | $ | 921,903 | 22.14 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 4,872,432 | 4,972,717 | 3,886,199 | 3,941,863 | 3,846,891 | 3,889,133 | 4,020,754 | 4,074,745 | 26.66 | 4,422,371 | 3,957,068 | 11.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 6,195,900 | 6,245,431 | 4,855,969 | 4,873,874 | 4,783,563 | 4,785,989 | 4,925,934 | 5,024,062 | 29.52 | 5,548,341 | 4,878,971 | 13.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 568,548 | 556,269 | 204,884 | 168,758 | 190,928 | 214,017 | 169,373 | 170,091 | 197.78 | 376,208 | 186,236 | 102.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,041,460 | 1,023,912 | 733,158 | 719,687 | 709,780 | 697,103 | 686,794 | 673,046 | 46.73 | 880,831 | 691,802 | 27.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2015 - | As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | Q4 2014 | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | Percent | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Variance | 2015 | 2014 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at period end | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,935,702 | $ | 7,918,732 | $ | 5,899,190 | $ | 5,881,849 | $ | 5,805,129 | $ | 5,751,711 | $ | 5,826,020 | $ | 5,902,831 | 36.70 | $ | 7,935,702 | $ | 5,805,129 | 36.70 | ||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | 6,778,485 | 6,810,285 | 5,186,419 | 5,168,497 | 5,063,039 | 5,053,252 | 5,063,873 | 5,161,173 | 33.88 | 6,778,485 | 5,063,039 | 33.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 1,105,205 | 1,139,553 | 965,290 | 1,016,394 | 983,747 | 980,328 | 1,007,331 | 1,046,688 | 12.35 | 1,105,205 | 983,747 | 12.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 225,254 | 317,681 | 108,023 | 102,780 | 25,628 | 30,451 | 28,116 | 28,433 | 778.94 | 225,254 | 25,628 | 778.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans not acquired | 3,830,434 | 3,607,005 | 3,407,925 | 3,274,314 | 3,267,486 | 3,165,492 | 3,096,286 | 2,947,836 | 17.23 | 3,830,434 | 3,267,486 | 17.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired and covered by FDIC loss-share agreements | 93,142 | 100,839 | 121,626 | 125,773 | 143,041 | 155,319 | 167,129 | 173,545 | (34.88 | ) | 93,142 | 143,041 | (34.88 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired and not covered by FDIC loss-share agreements | 1,489,886 | 1,570,116 | 507,653 | 553,574 | 577,347 | 636,628 | 694,115 | 746,047 | 158.06 | 1,489,886 | 577,347 | 158.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 5,413,462 | 5,277,960 | 4,037,204 | 3,953,661 | 3,987,874 | 3,957,439 | 3,957,530 | 3,867,428 | 35.75 | 5,413,462 | 3,987,874 | 35.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 480,813 | 482,599 | 294,808 | 296,053 | 297,330 | 298,609 | 301,478 | 302,903 | 61.71 | 480,813 | 297,330 | 61.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 1,278,337 | $ | 1,303,884 | $ | 972,672 | $ | 959,351 | $ | 919,872 | $ | 935,544 | $ | 902,766 | $ | 914,964 | 38.97 | $ | 1,278,337 | $ | 919,872 | 38.97 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 4,940,265 | 4,930,677 | 3,917,772 | 3,983,418 | 3,918,546 | 3,828,126 | 3,983,965 | 4,089,820 | 26.07 | 4,940,265 | 3,918,546 | 26.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 6,218,602 | 6,234,561 | 4,890,444 | 4,942,769 | 4,838,418 | 4,763,670 | 4,886,731 | 5,004,784 | 28.53 | 6,218,602 | 4,838,418 | 28.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 570,496 | 551,740 | 219,089 | 162,313 | 188,825 | 227,664 | 189,830 | 168,700 | 202.13 | 570,496 | 188,825 | 202.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 1,044,587 | 1,032,699 | 730,976 | 723,196 | 711,651 | 700,475 | 688,215 | 676,715 | 46.78 | 1,044,587 | 711,651 | 46.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market value per common share | $ | 34.41 | $ | 32.85 | $ | 32.60 | $ | 30.05 | $ | 28.93 | $ | 27.05 | $ | 29.07 | $ | 29.05 | 18.94 | $ | 34.41 | $ | 28.93 | 18.94 | ||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 25.92 | 25.65 | 23.10 | 22.88 | 22.56 | 22.21 | 21.83 | 21.50 | 14.89 | 25.92 | 22.56 | 14.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | 13.99 | 13.66 | 13.78 | 13.52 | 13.13 | 12.74 | 12.27 | 11.87 | 6.55 | 13.99 | 13.13 | 6.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity to assets (actual) | 13.16 | % | 13.04 | % | 12.39 | % | 12.30 | % | 12.26 | % | 12.18 | % | 11.81 | % | 11.46 | % | 13.16 | % | 12.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible capital ratio (3) | 7.56 | % | 7.40 | % | 7.78 | % | 7.65 | % | 7.52 | % | 7.37 | % | 7.00 | % | 6.68 | % | 7.56 | % | 7.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 9.18 | % | 8.95 | % | 9.89 | % | 9.74 | % | 9.53 | % | 9.31 | % | 8.91 | % | 8.56 | % | 9.18 | % | 9.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 9.98 | % | 9.92 | % | 10.45 | % | 10.35 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 9.98 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 11.50 | % | 11.46 | % | 12.52 | % | 12.47 | % | 12.45 | % | 12.28 | % | 11.82 | % | 11.54 | % | 11.50 | % | 12.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 12.30 | % | 12.27 | % | 13.55 | % | 13.51 | % | 13.54 | % | 13.43 | % | 12.96 | % | 12.70 | % | 12.30 | % | 13.54 | % |
RENASANT CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 2015 - | As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | Q4 2014 | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | Percent | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Variance | 2015 | 2014 | Variance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans not acquired | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, agricultural | $ | 485,407 | $ | 450,688 | $ | 437,181 | $ | 418,752 | $ | 418,501 | $ | 378,802 | $ | 365,262 | $ | 347,828 | 15.99 | $ | 485,407 | $ | 418,501 | 15.99 | ||||||||||||||||||||||||||
Lease Financing | 34,815 | 24,698 | 17,633 | 11,560 | 10,114 | 5,377 | 1,767 | 612 | 244.23 | 34,815 | 10,114 | 244.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate- construction | 291,701 | 268,805 | 212,071 | 200,966 | 210,837 | 193,787 | 172,319 | 149,449 | 38.35 | 291,701 | 210,837 | 38.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - 1-4 family mortgages | 1,204,228 | 1,128,556 | 1,073,816 | 1,025,264 | 1,014,412 | 984,778 | 966,546 | 941,260 | 18.71 | 1,204,228 | 1,014,412 | 18.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgages | 1,729,049 | 1,653,534 | 1,589,969 | 1,542,706 | 1,538,950 | 1,527,680 | 1,516,372 | 1,441,404 | 12.35 | 1,729,049 | 1,538,950 | 12.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment loans to individuals | 85,234 | 80,724 | 77,255 | 75,066 | 74,672 | 75,068 | 74,020 | 67,283 | 14.14 | 85,234 | 74,672 | 14.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned | $ | 3,830,434 | $ | 3,607,005 | $ | 3,407,925 | $ | 3,274,314 | $ | 3,267,486 | $ | 3,165,492 | $ | 3,096,286 | $ | 2,947,836 | 17.23 | $ | 3,830,434 | $ | 3,267,486 | 17.23 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans acquired and covered by FDIC loss-share agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, agricultural | $ | 2,406 | $ | 2,467 | $ | 3,726 | $ | 3,917 | $ | 6,684 | $ | 7,699 | $ | 7,677 | $ | 8,283 | (64.00 | ) | $ | 2,406 | $ | 6,684 | (64.00 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Lease Financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate- construction | 130 | 137 | — | — | — | 1,648 | 1,648 | 1,648 | 100.00 | 130 | — | 100.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - 1-4 family mortgages | 45,988 | 48,779 | 40,333 | 42,758 | 44,017 | 46,354 | 49,616 | 52,252 | 4.48 | 45,988 | 44,017 | 4.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgages | 44,550 | 49,382 | 77,536 | 79,064 | 92,304 | 99,579 | 108,166 | 111,337 | (51.74 | ) | 44,550 | 92,304 | (51.74 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment loans to individuals | 68 | 74 | 31 | 34 | 36 | 39 | 22 | 25 | 88.89 | 68 | 36 | 88.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned | $ | 93,142 | $ | 100,839 | $ | 121,626 | $ | 125,773 | $ | 143,041 | $ | 155,319 | $ | 167,129 | $ | 173,545 | (34.88 | ) | $ | 93,142 | $ | 143,041 | (34.88 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Loans acquired and not covered by FDIC loss-share agreements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, agricultural | $ | 149,024 | $ | 167,966 | $ | 39,652 | $ | 52,119 | $ | 58,098 | $ | 64,058 | $ | 74,887 | $ | 84,005 | 156.50 | $ | 149,024 | $ | 58,098 | 156.50 | ||||||||||||||||||||||||||
Lease Financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate- construction | 65,833 | 70,428 | 505 | 483 | 1,224 | 1,631 | 2,610 | 4,803 | 5,278.51 | 65,833 | 1,224 | 5,278.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - 1-4 family mortgages | 485,107 | 485,170 | 161,765 | 171,433 | 177,931 | 190,447 | 205,126 | 217,748 | 172.64 | 485,107 | 177,931 | 172.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate - commercial mortgages | 760,131 | 813,973 | 295,484 | 317,224 | 325,660 | 363,793 | 390,781 | 415,417 | 133.41 | 760,131 | 325,660 | 133.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Installment loans to individuals | 29,791 | 32,579 | 10,247 | 12,315 | 14,434 | 16,699 | 20,711 | 24,074 | 106.39 | 29,791 | 14,434 | 106.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned | $ | 1,489,886 | $ | 1,570,116 | $ | 507,653 | $ | 553,574 | $ | 577,347 | $ | 636,628 | $ | 694,115 | $ | 746,047 | 158.06 | $ | 1,489,886 | $ | 577,347 | 158.06 | ||||||||||||||||||||||||||
Asset quality data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets not acquired: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 13,645 | $ | 14,522 | $ | 15,514 | $ | 17,719 | $ | 18,781 | $ | 19,070 | $ | 17,175 | $ | 18,365 | (27.35 | ) | $ | 13,645 | $ | 18,781 | (27.35 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Loans 90 past due or more | 1,751 | 647 | 5,647 | 1,193 | 1,406 | 7,177 | 3,615 | 1,322 | 24.54 | 1,751 | 1,406 | 24.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 15,396 | 15,169 | 21,161 | 18,912 | 20,187 | 26,247 | 20,790 | 19,687 | (23.73 | ) | 15,396 | 20,187 | (23.73 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 12,987 | 13,936 | 14,967 | 16,735 | 17,087 | 20,461 | 23,950 | 25,117 | (23.99 | ) | 12,987 | 17,087 | (23.99 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets not acquired | $ | 28,383 | $ | 29,105 | $ | 36,128 | $ | 35,647 | $ | 37,274 | $ | 46,708 | $ | 44,740 | $ | 44,804 | (23.85 | ) | $ | 28,383 | $ | 37,274 | (23.85 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Assets acquired and subject to loss share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 3,319 | $ | 3,270 | $ | 19,487 | $ | 18,040 | $ | 24,172 | $ | 33,216 | $ | 41,425 | $ | 46,078 | (86.27 | ) | $ | 3,319 | $ | 24,172 | (86.27 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Loans 90 past due or more | 3,609 | 4,143 | — | — | 48 | 1,979 | — | 32 | 7,418.75 | 3,609 | 48 | 7,418.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 6,928 | 7,413 | 19,487 | 18,040 | 24,220 | 35,195 | 41,425 | 46,110 | (71.40 | ) | 6,928 | 24,220 | (71.40 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 2,818 | 3,183 | 3,853 | 4,325 | 6,368 | 4,033 | 7,472 | 10,218 | (55.75 | ) | 2,818 | 6,368 | (55.75 | ) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets acquired and subject to loss share | $ | 9,746 | $ | 10,596 | $ | 23,340 | $ | 22,365 | $ | 30,588 | $ | 39,228 | $ | 48,897 | $ | 56,328 | (68.14 | ) | $ | 9,746 | $ | 30,588 | (68.14 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Assets acquired and not subject to loss share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 12,070 | $ | 15,796 | $ | 1,085 | $ | 1,627 | $ | 1,443 | $ | 1,991 | $ | 5,966 | $ | 6,393 | 736.45 | $ | 12,070 | $ | 1,443 | 736.45 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 past due or more | 11,033 | 8,824 | 2,523 | 9,636 | 9,259 | 8,375 | 5,057 | 1,922 | 19.16 | 11,033 | 9,259 | 19.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 23,103 | 24,620 | 3,608 | 11,263 | 10,702 | 10,366 | 11,023 | 8,315 | 115.88 | 23,103 | 10,702 | 115.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 19,597 | 19,215 | 8,244 | 10,626 | 11,017 | 9,565 | 10,381 | 12,406 | 77.88 | 19,597 | 11,017 | 77.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets acquired | $ | 42,700 | $ | 43,835 | $ | 11,852 | $ | 21,889 | $ | 21,719 | $ | 19,931 | $ | 21,404 | $ | 20,721 | 96.60 | $ | 42,700 | $ | 21,719 | 96.60 | ||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | $ | 1,364 | $ | 588 | $ | 1,588 | $ | 1,062 | $ | 3,330 | $ | 4,952 | $ | 2,194 | $ | 1,067 | (59.04 | ) | $ | 4,602 | $ | 11,543 | (60.13 | ) | ||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 42,437 | $ | 42,051 | $ | 41,888 | $ | 42,302 | $ | 42,289 | $ | 44,569 | $ | 47,304 | $ | 48,048 | 0.35 | $ | 42,437 | $ | 42,289 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||
Annualized net loan charge-offs / average loans | 0.10 | % | 0.04 | % | 0.16 | % | 0.11 | % | 0.33 | % | 0.50 | % | 0.23 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans / total loans* | 0.84 | % | 0.89 | % | 1.10 | % | 1.22 | % | 1.38 | % | 1.81 | % | 1.85 | % | 1.92 | % | 0.84 | % | 1.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets / total assets* | 1.02 | % | 1.05 | % | 1.21 | % | 1.36 | % | 1.54 | % | 1.84 | % | 1.97 | % | 2.06 | % | 1.02 | % | 1.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses / total loans* | 0.78 | % | 0.80 | % | 1.04 | % | 1.07 | % | 1.06 | % | 1.13 | % | 1.20 | % | 1.24 | % | 0.78 | % | 1.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses / nonperforming loans* | 93.42 | % | 89.09 | % | 94.65 | % | 87.74 | % | 76.74 | % | 62.07 | % | 64.59 | % | 64.83 | % | 93.42 | % | 76.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans / total loans** | 0.40 | % | 0.42 | % | 0.62 | % | 0.58 | % | 0.62 | % | 0.83 | % | 0.67 | % | 0.67 | % | 0.40 | % | 0.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets / total assets** | 0.36 | % | 0.37 | % | 0.61 | % | 0.61 | % | 0.64 | % | 0.81 | % | 0.77 | % | 0.76 | % | 0.36 | % | 0.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses / total loans** | 1.11 | % | 1.17 | % | 1.23 | % | 1.29 | % | 1.29 | % | 1.41 | % | 1.53 | % | 1.63 | % | 1.11 | % | 1.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses / nonperforming loans** | 275.64 | % | 277.22 | % | 197.95 | % | 223.68 | % | 209.49 | % | 169.81 | % | 227.53 | % | 244.06 | % | 275.64 | % | 209.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
*Based on all assets (includes acquired assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
**Excludes all assets acquired |
RENASANT CORPORATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 2014 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | 2015 | 2014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 21,160 | $ | 16,220 | $ | 15,394 | $ | 15,240 | $ | 15,597 | $ | 15,535 | $ | 14,853 | $ | 13,597 | $ | 68,014 | $ | 59,582 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles, net of tax | 1,183 | 1,220 | 858 | 873 | 902 | 947 | 1,019 | 1,026 | 4,137 | 3,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | $ | 22,343 | $ | 17,440 | $ | 16,252 | $ | 16,113 | $ | 16,499 | $ | 16,482 | $ | 15,872 | $ | 14,623 | $ | 72,151 | $ | 63,471 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity (GAAP) | $ | 1,041,460 | $ | 1,023,912 | $ | 733,158 | $ | 719,687 | $ | 709,780 | $ | 697,103 | $ | 686,794 | $ | 673,046 | $ | 880,831 | $ | 691,802 | ||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 481,747 | 456,811 | 295,441 | 296,682 | 297,978 | 300,725 | 302,181 | 303,599 | 383,380 | 301,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible s/h's equity (non-GAAP) | $ | 559,713 | $ | 567,101 | $ | 437,717 | $ | 423,005 | $ | 411,802 | $ | 396,378 | $ | 384,613 | $ | 369,447 | $ | 497,451 | $ | 390,698 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average total assets (GAAP) | $ | 7,906,661 | $ | 7,905,538 | $ | 5,847,539 | $ | 5,821,758 | $ | 5,746,146 | $ | 5,758,083 | $ | 5,836,607 | $ | 5,927,884 | $ | 6,878,921 | $ | 5,816,517 | ||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 481,747 | 456,811 | 295,441 | 296,682 | 297,978 | 300,725 | 302,181 | 303,599 | 383,380 | 301,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible assets (non-GAAP) | $ | 7,424,914 | $ | 7,448,727 | $ | 5,552,098 | $ | 5,525,076 | $ | 5,448,168 | $ | 5,457,358 | $ | 5,534,426 | $ | 5,624,285 | $ | 6,495,541 | $ | 5,515,413 | ||||||||||||||||||||||||||||
Actual shareholders' equity (GAAP) | $ | 1,044,587 | $ | 1,032,699 | $ | 730,976 | $ | 723,196 | $ | 711,651 | $ | 700,475 | $ | 688,215 | $ | 676,715 | $ | 1,044,587 | $ | 711,651 | ||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 480,813 | 482,599 | 294,808 | 296,053 | 297,330 | 298,609 | 301,478 | 302,903 | 480,813 | 297,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual tangible s/h's equity (non-GAAP) | $ | 563,774 | $ | 550,100 | $ | 436,168 | $ | 427,143 | $ | 414,321 | $ | 401,866 | $ | 386,737 | $ | 373,812 | $ | 563,774 | $ | 414,322 | ||||||||||||||||||||||||||||
Actual total assets (GAAP) | $ | 7,935,702 | $ | 7,918,732 | $ | 5,899,190 | $ | 5,881,849 | $ | 5,805,129 | $ | 5,751,711 | $ | 5,826,020 | $ | 5,902,831 | $ | 7,935,702 | $ | 5,805,129 | ||||||||||||||||||||||||||||
Intangibles | 480,813 | 482,599 | 294,808 | 296,053 | 297,330 | 298,609 | 301,478 | 302,903 | 480,813 | 297,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual tangible assets (non-GAAP) | $ | 7,454,889 | $ | 7,436,133 | $ | 5,604,382 | $ | 5,585,796 | $ | 5,507,799 | $ | 5,453,102 | $ | 5,524,542 | $ | 5,599,928 | $ | 7,454,889 | $ | 5,507,799 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1) Return on Average Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on avg s/h's equity (GAAP) | 8.06 | % | 6.28 | % | 8.42 | % | 8.59 | % | 8.72 | % | 8.84 | % | 8.67 | % | 8.19 | % | 7.72 | % | 8.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effect of adjustment for intangible assets | 7.78 | % | 5.92 | % | 6.47 | % | 6.86 | % | 7.18 | % | 7.66 | % | 7.88 | % | 7.86 | % | 6.78 | % | 7.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on avg tangible s/h's equity (non-GAAP) | 15.84 | % | 12.20 | % | 14.89 | % | 15.45 | % | 15.90 | % | 16.50 | % | 16.55 | % | 16.05 | % | 14.50 | % | 16.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(2) Return on Average Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on (average) assets (GAAP) | 1.06 | % | 0.81 | % | 1.06 | % | 1.06 | % | 1.08 | % | 1.07 | % | 1.02 | % | 0.93 | % | 0.99 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effect of adjustment for intangible assets | 0.13 | % | 0.11 | % | 0.12 | % | 0.12 | % | 0.12 | % | 0.13 | % | 0.13 | % | 0.12 | % | 0.12 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets (non-GAAP) | 1.19 | % | 0.93 | % | 1.17 | % | 1.18 | % | 1.20 | % | 1.20 | % | 1.15 | % | 1.05 | % | 1.11 | % | 1.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(3) Shareholder Equity Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity to (actual) assets (GAAP) | 13.16 | % | 13.04 | % | 12.39 | % | 12.30 | % | 12.26 | % | 12.18 | % | 11.81 | % | 11.46 | % | 13.16 | % | 12.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Effect of adjustment for intangible assets | 5.60 | % | 5.64 | % | 4.61 | % | 4.65 | % | 4.74 | % | 4.81 | % | 4.81 | % | 4.79 | % | 5.60 | % | 4.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible capital ratio (non-GAAP) | 7.56 | % | 7.40 | % | 7.78 | % | 7.65 | % | 7.52 | % | 7.37 | % | 7.00 | % | 6.68 | % | 7.56 | % | 7.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
CALCULATION OF EFFICIENCY RATIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income (FTE) | $ | 79,679 | $ | 76,242 | $ | 58,516 | $ | 55,910 | $ | 57,335 | $ | 58,098 | $ | 60,002 | $ | 57,811 | $ | 270,347 | $ | 233,246 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 5,364 | 5,620 | 5,099 | 5,324 | 5,580 | 5,886 | 6,108 | 6,206 | 21,407 | 23,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Interest income (FTE) | $ | 74,315 | $ | 70,622 | $ | 53,417 | $ | 50,586 | $ | 51,755 | $ | 52,212 | $ | 53,894 | $ | 51,605 | $ | 248,940 | $ | 209,466 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 31,491 | $ | 32,117 | $ | 22,917 | $ | 21,904 | $ | 19,970 | $ | 22,563 | $ | 19,471 | $ | 18,616 | $ | 108,429 | $ | 80,620 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | — | — | 96 | — | — | 375 | — | — | 96 | 375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on acquisition | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 31,491 | $ | 32,117 | $ | 22,821 | $ | 21,904 | $ | 19,970 | $ | 22,188 | $ | 19,471 | $ | 18,616 | $ | 108,333 | $ | 80,245 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total Income (FTE) | $ | 105,806 | $ | 102,739 | $ | 76,238 | $ | 72,490 | $ | 71,725 | $ | 74,400 | $ | 73,365 | $ | 70,221 | $ | 357,273 | $ | 289,711 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 70,856 | $ | 76,085 | $ | 51,176 | $ | 47,414 | $ | 45,979 | $ | 48,175 | $ | 49,396 | $ | 47,645 | $ | 245,531 | $ | 191,195 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,751 | 1,803 | 1,239 | 1,275 | 1,327 | 1,381 | 1,427 | 1,471 | 6,068 | 5,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 1,923 | 7,746 | 1,467 | 478 | 499 | — | — | 195 | 11,614 | 694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt extinguishment penalty | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 67,182 | $ | 66,536 | $ | 48,470 | $ | 45,661 | $ | 44,153 | $ | 46,794 | $ | 47,969 | $ | 45,979 | $ | 227,849 | $ | 184,895 | ||||||||||||||||||||||||||||
(4) Efficiency Ratio | 63.50 | % | 64.76 | % | 63.58 | % | 62.99 | % | 61.56 | % | 62.90 | % | 65.38 | % | 65.48 | % | 63.77 | % | 63.82 | % |